Köp samtal på trumpet Sätt 4 mars 2017 2:13 a. m. ET Långt bor Trump Put. Presidenterna planerar att sänka bolagsskattstillägg och ersätter den Yellen Put som kommer att löpa ut när räntorna stiger. Detta borde minska risken för en kraftig nedgång i aktiemarknaden, och behålla eventuella drawdowns kort och grunt. Så länge Donald Trump håller förtrollande investerare med planer på att sänka bolagsräntorna till 15 från 35 bör aktiekurserna fungera bra. När han faktiskt tillkännager. Långt bor Trump Put. Presidenterna planerar att sänka bolagsskattstillägg och ersätter den Yellen Put som kommer att löpa ut när räntorna stiger. Detta borde minska risken för en kraftig nedgång i aktiemarknaden, och behålla eventuella drawdowns kort och grunt. Så länge Donald Trump håller förtrollande investerare med planer på att sänka bolagsräntorna till 15 från 35 bör aktiekurserna fungera bra. När han faktiskt tillkännager genomförandespecifikationen för sin skatteplan, kommer aktierna sannolikt att öka ännu högre än att sälja på nyheterna. Varför Lägre skattesatser kommer att öka företagens resultat, vilket kommer att öka aktiekurserna ytterligare. Något trumma gör att företag som repatrierar pengar som hölls i utlandet skulle lägga till mer bränsle till lagerstocken. Trump Put skapar ett högkvalitativt problem för investerare som var underinvesterade eftersom de tyckte att Trump var en vildkortsmutter som skulle vara dålig för landet. Naysayersna visades dramatiskt fel, och aktiekurserna handlas till historiskt höga priser. Fortfarande, alla som köper in i rallyet inhalerar doften av Greater Fool Theory att köpa högt och hoppas kunna sälja högre. Naturligtvis finns det ett sätt att undvika att vara dåren. Alla investerare måste göra är att köpa ett bullish samtal. Genom att göra så kommer de att kontrollera många av marknadens största lager för en bråkdel av sina aktiekurser. Detta villkor föreligger eftersom underförstådd volatilitet, som är kärnan i optionspriserna, är så extraordinärt låg som aktiekurserna är höga. Detta återspeglar börserna obevekliga förskott sedan Trump valdes i november. Vi kan debattera om Trump verkligen gjort Amerika bra igen, men det är ingen tvekan om att han gjort det för aktier. När lagren har stigit, har optionspremierna minskat. Implicerad volatilitet har dragits lägre som datoriserade alternativ-prissättningsmodeller orsakar att framtiden blir lika anticlimaktisk som tidigare. Realiserad volatilitet, som handlar om vad som faktiskt hände i det förflutna, är ännu lägre än underförstått volatilitet. Denna volatilitet kan fortsätta, och till och med förbättras, eller det kan förångas om aktier swoon säger, eftersom Trump misslyckas med att avslöja meningsfulla detaljer om hans planer på att sänka bolagsskatt eller lagstiftningen blir förskjuten i kongressen. Så ett element i denna handel är att tiden är avgörande för att utnyttja attraktiva prisnivåer. Redan föreslår indikationer att investerare förbereder sig för eller spekulerar på en sådan händelse. De mest aktivt handlade VIX-alternativen är 17 mars och 21 april samtal. För att dessa samtal skulle öka betydligt skulle Standard Amp Poors 500-indexet minska dramatiskt. Under tiden kan investerare köpa många hausseiska samtal med två års låg volatilitetsnivå på en uppsjö av kända aktier, inklusive Amazon (ticker: AMZN), Facebook (FB), Google (GOOGL), Intel (INTC), Visa V), Mastercard (MA), PayPal (PYPL) och Texas Instruments (TXN). Susquehanna Financials Chris Jacobson ger råd till kunder som samtal erbjuder ett attraktivt alternativ till att köpa aktier för alla som är oroade över en bred aktiemarknadsnedgång. Vi godkänner, och kan inte återkalla en tid när förhållandena så gynnade köpoptioner. Det kan tyckas vara ett prosaiskt uttalande, men det går emot en ingroppad bias på optionsmarknaden som gynnar försäljningsalternativ till fickpremier och att låta tiden whittle bort vid värdena. Frågan blir sålunda, skulle du hellre spendera 850 på Amazonas lager, eller 34,45 på ett 855-tal i maj, finns risken i detta tillvägagångssätt Absolut. Men köp av samtal begränsar riskbeloppet. Dessutom är det svårt att föreställa sig att Trump inte väntar på det perfekta ögonblicket för att rulla ut sin skattesänkta plan. Köp ett samtal Exempel på hur och när du köper ett samtal: Nu när du har en bättre förståelse för vilka alternativ som finns, vad som ringer och sätter är, låt oss titta på hur man köper ett samtal alternativ i lite mer detalj. Så här köper du ett köpalternativ Identifiera det lager du tror kommer att gå upp i pris. Granska att bestånden Alternativkedja Välj utgångsmånad Välj Strike Price Bestäm om marknadspriset för köpalternativet verkar rimligt. För att kunna ringa måste du först identifiera det lager du tror går upp och hitta stock tickersymbolen. När du får en offert på ett lager på de flesta webbplatser kan du också klicka på en länk för den aktiekedjan. Alternativskedjan listar varje aktivt handlat samtal och säljalternativ som finns för det aktuella lageret. När du begär en alternativkedja på CBOE-webbplatsen för det lager som du vill ringa ett samtal kommer du att se de samtal som anges i den vänstra kolumnen och de satser som anges i den högra kolumnen. För att se andra månader måste du växla i rullgardinsmenyn Utgående. Först av allt måste du inse att inte alla aktier har alternativ som handlar om dem. Endast de mest populära aktierna har alternativ. För det andra kan du inte alltid ringa ett samtal med det strejkpris du vill ha för ett alternativ. Strike-priser är i allmänhet i intervall om 5. Så om YHOO handlar i 30-serien, kan det få träffpris på 20, 25, 30, 35 och 40. Ibland hittar du 22,5 och 27,5 tillgängliga för de mer populära aktierna. För det tredje kommer du inte alltid hitta den utgångs månad du letar efter på det alternativ som du vill köpa ett samtal på. Vanligtvis ser du utgångs månader för närmaste två månader, och sedan var tredje månad därefter. För det fjärde, även om du hittar det alternativ som du vill ringa ett samtal på måste du se till att det har tillräckligt med volymhandel på det för att ge likviditet så att du kan sälja det om du bestämmer dig för. De flesta alternativen är smidigt omsatta och har därför en högre budsperspread. Slutligen, för att ringa ett samtal måste du förstå vad alternativpriserna betyder och hitta en som är rimligt prissatt. Om YHOO handlar med 27 aktier och du vill köpa ett köp av 30 oktober köpoption bestäms köpoptionspriset precis som ett lager - helt på utbud och efterfrågan. Om priset för det köpalternativet är 0,25 då förväntar sig inte många människor att YHOO stiger över 30 och om priset för det köpalternativet är 2,00 vet du att många människor förväntar sig att alternativet stiger över 30 år. Som du kan förvänta sig att optionspriserna är en funktion av priset på det underliggande lagret, strejkpriset, antalet dagar kvar till utgången och den totala volatiliteten i aktien. Medan de första tre av dessa (aktiekurs, strejkpris och dagar till utgångsdatum) lätt överenskommas är det volatiliteten och den förväntade volatiliteten hos aktien som handlare skiljer sig åt i åsikten och driver därför priserna. Detta är en av de viktigaste sakerna att förstå när du går för att ringa ett samtal. Samtal och köpoption Handels Tips: När du köper ett samtal måste du kunna beräkna din jämnpunkt för att se om du verkligen vill göra en handel. Om YHOO är på 27 en aktie och samtalet den 30 oktober är på 0,25, måste YHOO gå till minst 30,25 för att du ska bryta. Detta beror på att när YHOO är kl 30.25 vet du att 30-samtalet är in-the-money 0,25 så det är värt minst 0,25 (din kostnad för alternativet). På samma sätt, om den 30 oktober samtalet är 2.00, måste YHOO klättra till minst 32,00 för att du ska bryta (när YHOO är 32, då är 30 samtalet in-the-money 2.00 och det kommer att vara värd minst 2,00. ) Låt oss nu titta på ett specifikt exempel på att ringa ett samtal så det börjar bli bra. Låt oss säga att vi har gjort vår analys på IBM och vi tror att IBM kommer att gå från 84 till 87 de närmaste dagarna. Eftersom jag tror att IBM kommer att gå upp vill jag ringa ett samtal och eftersom optionstryckpriserna är i multiplar med 5, kunde jag köpa 80 samtal, 85 samtal eller 90 samtal. Notera från Tabell 1 nedan att IBM April 85 Call har störst procentuell avkastning. Scenario 1 - Köp 100 Aktier av aktier, köp ett samtal med ett aktiekurs på 80, köp ett samtal med ett aktiekurs på 85, och köp ett samtal med ett aktiekurs på 90. Antag nu IBM stänger vid 87. Notera i Tabell 1 att vi tillbringade 8 400 på lagerpositionen och vi spenderade mycket lite på alternativen. Nu i tabell 2 nedan går vi vidare och investerar samma initiala belopp i alternativ som i lageret så vi spenderar 8 400 på 100 aktier, IBM och ungefär samma på varje samtal. Den procentuella avkastningen är naturligtvis densamma som i Tabell 1 ovan, men sedan tittar nu på 14 000 vinsten på 85 april. Även vinsten på 80-talet är fin på 6 300. Börjar du se attraktiviteten hos handelsalternativ och är du redo att ringa ett samtal Scenario 2 - Investera lika stora pengar i varje aktie och alternativ och IBM stänger vid 87. Nu är det den riskfyllda delen av handelsalternativen. I tabell 1 och tabell 2 visade vi resultaten om att IBM klättrade från 84 till 87 per aktie före utgångsdatum. Självklart flyttar aktierna inte alltid hur vi tänker, så tabell 3 visar vad som händer om aktiekursen bara minskar lite till 83 procent. Observera att för 85-samtalet förlorade vi alla våra pengar, men för 80-samtalet förlorade vi bara 2 100 och förstås för lageret förlorade vi bara 100. Nu ser du risken att du tar på när du köper ett samtal Scenario 3 - Investera lika stora pengar i varje lager och alternativ då IBM stängs kl 83.00. Köp ett samtal Slutsats: Om du är säker på att ett lager kommer att dyka upp några punkter före nästa valperiod, är det det mest lönsamma (och mest riskabla) att köpa ett köpoption med en aktiekurs något högre än Nuvarande aktiekurs. Om du vill vara lite mer konservativ kan du också köpa ett köpoption med ett aktiekurs under nuvarande aktiekurs. När du är osäker på huruvida du ska ringa ett lågt pris eller köpa ett samtal med ett högre aktiekurs, är det alltid bra att titta på volymen som händer på den verkliga marknaden och gå där volymen är (jag ringer Detta följer de smarta pengar). Call and Put Option Trading Tips: Här är en av de viktigaste egenskaperna om options trading som du måste veta innan du köper ett samtal: Aktiekurserna rör sig i tre riktningar - inte bara går aktiekurserna upp och ner, men de också Kan vara densamma. Om priserna är slumpmässiga, så över en kort tidsperiod kan du förvänta dig att lagren flyttas upp 33 av tiden, flytta ner 33 av tiden och stanna ungefär samma 33 gånger. Detta är faktiskt bevisat av en hel del akademisk forskning som visar att köpare av samtal och satser endast är lönsamma cirka 35 av tiden. Så, om köpare av callsputs är lönsamma bara 35 av tiden, det betyder att säljare av samtal och satser är lönsamma 65 av tiden. Nu när du vet hur man köper ett samtal och förstår vikten av att prissätta priser när du köper ett samtal, adresserar nästa ämne säljande samtal. Även känd som skrivsamtal. Här är de 10 bästa alternativkoncepten du borde förstå innan du gör din första riktiga handel: Samtal Alternativ BREAK NER Samtal Alternativ Samtal alternativ används vanligtvis av investerare för tre primära ändamål. Dessa är skattehantering, inkomstgenerering och spekulation. Hur Options Work Ett optionsavtal ger innehavaren rätt att köpa 100 aktier av den underliggande säkerheten till ett visst pris, kallat strejkpriset. Fram till ett angivet datum, känt som utgångsdatum. Till exempel kan ett enskilt köpoptionsavtal ge innehavaren rätt att köpa 100 aktier i Apple-aktien till ett pris av 100 till 31 december 2017. När värdet på Apple-aktien går upp går priset på optionsavtalet upp , och vice versa. Optionskontraktsinnehavare kan hålla kontraktet fram till utgångsdatum, vid vilken tidpunkt de kan ta emot 100 aktier av aktier eller sälja optionsavtalet vid vilken tidpunkt som helst före utgångsdatum till marknadspriset för kontraktet vid den tiden. Alternativ som används för skatteförvaltning Investerare använder ibland alternativ som ett sätt att ändra fördelningen av sina portföljer utan att faktiskt köpa eller sälja den underliggande säkerheten. Till exempel kan en investerare äga 100 aktier i Apple-aktier och sitta på en stor orealiserad realisationsvinst. Vill inte utlösa en skattepliktig händelse. aktieägare kan använda alternativ för att minska exponeringen för den underliggande säkerheten utan att faktiskt sälja den. Den enda kostnaden för aktieägaren för att delta i denna strategi är kostnaden för optionsavtalet självt. Alternativ som används för inkomstgenerering Vissa investerare använder samtalsalternativ för att generera inkomster genom en täckt samtalsstrategi. Denna strategi innebär att du äger ett underliggande lager samtidigt som du säljer ett köpoption eller ger någon annan rätt att köpa ditt lager. Investeraren samlar in optionspremien och hoppas att optionen löper ut värdelös. Denna strategi genererar extrainkomst för investeraren men kan också begränsa vinstpotentialen om det underliggande aktiekursen stiger kraftigt. Alternativ som används för spekulationsoptioner ger köparna möjlighet att få en betydande exponering för ett lager till ett relativt litet pris. Isolerat kan de ge betydande vinster om ett börs stiger, men kan också leda till 100 förluster om köpoptionerna köper löper ut värdelösa eftersom den underliggande aktiekursen gick ner. Alternativskontrakt bör betraktas som mycket riskabla om de används i spekulativa syfte på grund av den höga grad av hävstång som är involverad. Göra långa samtal När din kunskap om satser och samtal växer kommer du att vilja överväga handelsstrategier som kan användas för att tjäna pengar i optionsmarknaden. En av dessa köper köpoptioner och sedan säljer eller utövar dem för att tjäna vinst. Att ringa ett samtal är att sälja samtal till någon på marknaden i utbyte mot optionspremien. När du köper ett samtal betalar du optionspremien i utbyte mot rätt (men inte förpliktelsen) att köpa aktier till ett fast pris vid ett visst utgångsdatum. (Om du behöver borsta på grunderna för optionshandeln, vänligen se handledningen Grundläggande alternativ.) Handelssamtal: Är det mitt samtal Den populära missuppfattningen att över 90 av alla alternativ löper ut värdelösa skrämmer många investerare. De tror på denna felaktiga statistik och slutsatsen är att om de köper alternativ, kommer de att förlora pengar 90 av tiden. Det här är helt felaktigt. Faktum är, enligt CBOE. Omkring 30 av optionerna upphör att vara värdelösa, medan 10 utövas och de andra 60 handlas ut eller stängs genom att skapa en motsatt position. Fokus i denna artikel är tekniken att köpa samtal och sedan sälja dem eller utöva dem för vinst. Vi kommer inte att överväga att sälja samtal och sedan köpa dem tillbaka till ett billigare pris - det här kallas för kallt skrivande och är ett mer avancerat ämne. (För att lära dig mer, läs Naked Call Writing eller begränsa eller gå naken, det är frågan.). I den här artikeln betyder termen handelssamtal först att köpa ett samtal och sedan stänga av positionen senare - en sådan strategi kallas att gå länge på ett samtal. (För att lära dig mer om att tjäna pengar på lång sikt, se Priserna för att köpa ett köp) Den underliggande idén Den grundläggande anledningen till att köpa samtal är att du är hausse på ett lager. Varför kunde du inte bara köpa aktierna och inte oroa dig för alternativ. Tillsammans utgår aktierna aldrig - du kan hålla fast på ett lager för alltid - medan alternativen gör det. Så varför överväga en investering som har ett utgångsdatum. Anledningen är enkel: hävstångseffekt. Tänk på följande exempel: XYZ-aktiehandeln för 50. XYZ 50-samtalet som löper ut om en månad handlar för 3. Vill du köpa 100 aktier i XYZ för 5000 eller köpa ett köpalternativ för 300 (3 x 100 aktier) En viktig sak att överväga är att utbetalningarna beror på stängningskurser en månad från idag. (Exemplet handlar om ett månadsalternativ, men du kan ha alternativ som varar under olika längder. LEAPS. Exempelvis utgår mer än ett år bort.) Låt oss titta på en grafisk bild som du väljer: Som du kan se från diagrammet, är utdelningarna för varje investering olika. Medan du köper aktiebolaget skulle du behöva en investering på 5000, kan du med ett alternativ styra lika antal aktier för endast 300. Du noterar också att jämnpunkten på aktiehandeln är 50 per aktie, medan break - även om alternativet är handel 53 per aktie (ignorerar alla provisioner). Huvuddelen är emellertid att medan båda investeringarna har obegränsad uppsida inom nästa månad, är förlusterna på optionerna begränsade till 300, medan de potentiella förlusterna på aktien kan gå hela vägen till 5 000. Kom ihåg att köp av köpoption ger dig rätt men inte skyldigheten att köpa aktierna, så dina maximala förluster är de premier du betalat. Avsluta positionen Du kan stänga din samtalsposition genom att sälja samtalet tillbaka till marknaden eller genom att ringa samtalen, i vilket fall du skulle behöva leverera pengar till den person som sålde dig samtalet. Säg att i vårt exempel var beståndet vid 55 nära utgången. Du kan sälja ditt samtal till cirka 500 (5 x 100 aktier), vilket skulle ge dig en vinst på 200 (500 minus 300 premie). Alternativt kan du få samtalen utövad, i vilket fall du skulle behöva betala 5000 (50 x 100 aktier) och den person som sålde dig samtalet skulle leverera aktierna. Med detta tillvägagångssätt skulle din vinst också vara 200 (5 500 - 5 000 - 300 200). Observera att utbetalningen från att utöva eller sälja samtalet är identisk: ett nettobelopp på 200. Konklusion Handelssamtal kan vara ett bra sätt att öka exponeringen mot ett visst lager utan att binda upp mycket pengar. Eftersom optioner gör det möjligt för dig att styra en stor mängd aktier med relativt lite kapital, används de i stor utsträckning av fonder och stora investerare. Som du kan se kan handelssamtal användas effektivt för att öka avkastningen på en aktieportfölj. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Skuldkvotskvoten är skuldkvoten som används för att mäta ett företags finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ.
No comments:
Post a Comment